الدليل التمهيدي لـ Uniswap: يعلمك Old Leek كيفية لعب AMM وتجنب حفرة الخسائر غير الدائمة
هل تريد أن تفهم كيفية لعب Uniswap؟ تستخدم هذه المقالة اللغة العامية لتفكيك آلية AMM ومجموعات السيولة والخسائر غير الدائمة، وتساعدك على المشاركة بأمان في DeFi، وتوصي أيضًا بالتبادلات المنتظمة لحصاد الصوف!
البدء مع Uniswap: فهم آلية AMM للتبادلات اللامركزية في مقال واحد
الكراث العجوز يستخرج قلبه: التمويل اللامركزي DeFi عميق جدًا، افهمه أولاً قبل القفز في الماء! هذه المقالة إعلامية بحتة ولا تشكل نصيحة استثمارية. هناك مخاطر في دائرة العملة، لذا عليك توخي الحذر.
من المطابقة التقليدية إلى المبادلة الموجودة على السلسلة: لماذا يحظى Uniswap بشعبية كبيرة؟
أي شخص لعب مع Binance أو OKX يعرف أن التداول الفوري التقليدي يتضمن وضع أوامر بين المشترين والبائعين، حيث تعمل البورصة كوسيط. بسيطة ومباشرة، لا توجد مشكلة.
ولكن بعد ظهور التمويل اللامركزي DeFi، يطرح السؤال: كيفية إجراء المعاملات على سلسلة لا مركزية مثل الإيثريوم؟
الطريقة الأغبى هي نقل دفتر الطلبات إلى السلسلة. النتيجة؟ طريق مسدود! والسبب واقعي جداً:
- رسوم الغاز باهظة الثمن: يتم حرق الغاز لكل طلب يتم تحميله إلى السلسلة. إذا كانت التكلفة 0.1 دولار، فإن مليون طلب هو 100000 دولار! من يستطيع تحمله؟
- بطيء للغاية: يمكن لـ TPS الخاص بـ Ethereum أن يدعم مئات الأشخاص، بينما يمكن للبورصات التقليدية طلب ملايين الطلبات في الثانية، وهو أمر مختلف تمامًا.
- الوظائف مخصّصة: لن تأخذ العقود الذكية زمام المبادرة للعمل، ولا يمكن استخدام الأوامر المشروطة مثل "البيع تلقائيًا عندما يصل السعر إلى نقطة معينة" في سلسلة خالصة.
كيفية اصلاحها؟ إليك الجواب: **توقف عن التداول مع الآخرين، فقط قم بذلك باستخدام "مجموعة البرامج"! ** هذا التجمع هو صانع السوق الآلي (AMM)، وهو السلاح النووي لـ Uniswap.
الملابس الداخلية لـ Uniswap: ما هي AMM ومجموعات السيولة؟
في نهاية عام 2018، وُلدت Uniswap، مما أدى إلى تخريب المعاملات عبر السلسلة تمامًا. إنها لا تشارك في دفاتر الطلبات، ولكنها تعتمد بشكل مباشر وضع المبادلة (التبادل).
لتوضيح الأمر: احصل على عقد ذكي للعمل كمصرفي (صانع سوق)، وقم بإيداع عملتين (مثل ETH وUNI) مقدمًا في العقد، وقم بإعداد مجمع سيولة. هل تريد تبادل العملات؟ تبادل مباشرة مع حوض السباحة!
** أعطني الكستناء **: افترض أن هناك 100 ETH و 2000 UNI في مجمع UNI/ETH. *السعر الأولي: 1 ETH = 20 UNI، أو 1 UNI = 0.05 ETH.
- تريد استبدال 1 ETH بـ UNI، ما هو المبلغ الذي يمكنك استبداله؟ هذا يعتمد على صيغة رياضية.
سحر تسعير Uniswap: صيغة المنتج الثابتة x * y = k
يعتمد Uniswap على معادلة بسيطة جدًا لتحديد السعر: x * y = k.
x= رقم الأصل الأول في المجموعة (مثل ETH)y= رقم الأصل الثاني في المجموعة (مثل UNI)ك= ثابت ثابت
بعد الكستناء أعلاه، الأولي k = 100 * 2000 = 200000.
بعد أن ترمي 1 إيثريوم، يصبح المجموع (100 + 1) = 101 إيثريوم'. لنفترض أنه يمكنك الحصول على NUNIs، فإن وحدات UNI المتبقية في المجموعة هي(2000 - N). مجموعة الصيغ: 101 * (2000 - N) = 200,000عملية حسابية واحدة:N ≈ 19.802` UNI.
**ملاحظة: الأسعار تغيرت! **
- بعد التبادل، يصبح لدى المجمع 101 ETH و1980.198 UNI.
- السعر الجديد: 1 إيثريوم ≈ 19.802 UNI. ارتفعت قيمة UNI بشكل طفيف مقارنة بـ ETH.
هذا هو الشيء الرائع في AMM: تتغير نسبة المجمع مع كل بورصة، ويتغير السعر في الوقت الفعلي. كلما زاد حجم المكوك، أصبح الانزلاق أكثر رعبًا!
من أين تأتي السيولة؟ مطبات LP والخسارة غير الدائمة
لا يتم جلب الأموال (السيولة) الموجودة في المجمع عن طريق الرياح القوية، ولكن يتم إيداعها بواسطة مزود السيولة (LP) بأموال حقيقية. من أجل خداع الجميع لتوفير المال، يمكن لـ LP مشاركة رسوم المعاملات كوسيلة للتحلية.
**ومع ذلك، هناك مخاطر في القيام بـ LP! ** صرخة الرعد الأكبر ** الخسارة المؤقتة **.
التحدث من الناحية الإنسانية: لقد قمت بإيداع عملتين، وعندما تتغير نسبة سعر السوق للعملتين، إذا واصلت وضعها في المجمع لتكوين الأسواق، فقد تجني أقل مما لو كنت تحتفظ بالعملات المعدنية ببساطة (أو حتى تخسر الكثير).
مثال آخر:
- عند الإيداع: 1 ETH = 20 UNI، فإنك تقوم بإيداع 1 ETH + 20 UNI.
- في وقت لاحق، انطلقت عملة ETH وتغير سعر السوق إلى 1 ETH = 40 UNI.
- الأصول قيمتها أكبر إذا تمسكت بها.
- ولكن في مجمع Uniswap، يجب تعديل نسبة الأصول وفقًا للصيغة. عند سحبها، قد تحصل على 0.707 ETH + 28.28 UNI (محسوبة بواسطة الصيغة). على الرغم من أن القيمة الإجمالية قد تكون أعلى مما كانت عليه عند إيداعها، إلا أنها أقل من القيمة الدفترية للاحتفاظ بـ 1 ETH و20 UNI. وهذا الاختلاف هو خسارة غير دائمة.
**لذا فإن صناعة السوق لا تعني تحقيق ربح مضمون، بل الجوهر هو كسب رسوم المناولة، وفي الوقت نفسه الرهان على عدم القفز على الأسعار بشكل عشوائي! **
كيف تلعب Uniswap؟ نصيحة للمتداولين القدامى والمبتدئين في LP
للمتداولين:
- راقب الانزلاق: تحقق من الانزلاق المقدر قبل إجراء التداول. كلما زاد إجمالي الحجم المقفل (TVL) للمجمع، قلت نسبة حجم التداول الخاص بك وقل الانزلاق.
- يجب أن يكون المسار رائعًا: هل ترغب في التداول بـ A/B ولكن لا يوجد زوج مباشر أو أن المجمع صغير جدًا؟ ابحث عن عملة وسيطة (عادةً العملات السائدة مثل ETH وUSDC). على سبيل المثال، إذا كنت تتداول حصة واحدة من خلال مجموعات A/ETH وB/ETH، على الرغم من أنه يتعين عليك دفع رسوم معالجة إضافية، فقد يكون سعر المعاملة أفضل.
- استخدم الواجهة الأمامية العادية فقط: تأكد من التداول من خلال موقع Uniswap الرسمي أو من خلال مجمع موثوق به، ولا تنقطع عن مواقع التصيد الاحتيالي!
بالنسبة لأولئك الذين يريدون أن يصبحوا LP:
- فهم الخسارة غير الدائمة: قبل توفير السيولة، يجب أن تفهم ما هي الخسارة غير الدائمة. بالنسبة لأزواج العملات ذات التقلبات الكبيرة في الأسعار، تكون المخاطر مرتفعة بشكل مرعب!
- اختر زوجًا من العملات المستقرة: على سبيل المثال، USDC/USDT، وكلاهما مرتبطان بدولار أمريكي واحد، السعر لا يتحرك تقريبًا، وخطر الخسائر غير الدائمة منخفض للغاية، والغرض الرئيسي هو تحصيل الرسوم.
- بحث Uniswap V3: يتيح الإصدار 3 للشركاء المحدودين تركيز السيولة في نطاقات أسعار محددة، وزيادة كفاءة رأس المال بشكل كبير. ولكن هذا يتطلب إدارة نشطة والقدرة على مراقبة اتجاهات السوق.
بالإضافة إلى Uniswap، ما هي AMM DEX الأخرى التي يمكنني لعبها؟
لقد كانت Uniswap رائدة في AMM، لكنها ليست الوحيدة. تتمتع منصات DEX الرئيسية الأخرى أيضًا بمهارات فريدة:
- الموازن: يمكن إنشاء مجمع سيولة يحتوي على أصول متعددة (على سبيل المثال، مجمع واحد يحمل ثلاث عملات، ETH وWBTC وLINK)، ويمكن تحديد الأوزان بنفسك.
- المنحنى: تم تحسينه خصيصًا لتبادل العملات المستقرة (مثل USDC وDAI وUSDT)، وباستخدام صيغ مختلفة، يكون الانزلاق في أزواج تداول العملات المستقرة منخفضًا للغاية بحيث لا يوجد أصدقاء لها.
السلامة أولاً! يوصى بالتبديل المنتظم (مع وصلة الصوف)
يعد اللعب في DeFi والتداول عبر السلسلة أمرًا مثيرًا، ولكن البورصة المركزية (CEX) لا تزال ساحة المعركة الرئيسية لمعظم المخضرمين نظرًا لسيولتها العالية وأزواج ومنتجات التداول الغنية (مثل العقود والإدارة المالية).
سواء كنت تلعب CEX أو DEX، فالسلامة هي دائمًا شريان الحياة:
- اختر فقط أفضل البورصات الرسمية المرخصة والمتوافقة في العالم، وابتعد عن طيور الدراج، وكن حذرًا وافقد سروالك عندما تهرب!
- لا تؤمن بالهراء القائل "قيادة معلم واحد" و"رأس المال المضمون والعوائد المرتفعة"، فكلها حيل لقطع الكراث.
- المفتاح الخاص والعبارة التذكيرية تخضع لحراسة مشددة، فلا تعطه لمن يريد ذلك!
إذا لم يكن لديك حساب تبادل موثوق به للعب الفوري أو إيداع الأموال للمشاركة في DeFi، فمن المستحسن بشدة أن تقوم بالتسجيل من خلال القنوات العادية التالية، و يمكنك أيضًا توفير خصومات دائمة على رسوم المناولة:
- Binance: أكبر بورصة في العالم، قاعدة الكراث القديمة.
- رابط التسجيل الحصري: https://www.maxweb.black/join?ref=LULALA
- رمز التوصية:
LULALA(املأه عند التسجيل، وستحصل على خصم 20% على رسوم المناولة!) - OKX: جميع المنتجات مناسبة بشكل خاص للأشخاص القساة الذين يلعبون العقود.
- رابط التسجيل الحصري: https://www.lywebuuz.com/join/LULALA
- رمز التوصية:
LULALA(املأه عند التسجيل، وستحصل على خصم 20% على رسوم المناولة!) - Bybit: معاملات العقود سلسة، والواجهة سهلة الاستخدام للمبتدئين.
- رابط التسجيل الحصري: https://www.bybitglobal.com/invite?ref=ODXBWMN
- رمز التوصية:
ODXBWMN(املأه عند التسجيل، وستحصل على خصم 20% على رسوم المناولة!)
كلمتين أخيرتين
يعتمد Uniswap على آلية صانع السوق الآلي (AMM) لحل مشاكل الأداء والتكلفة الخاصة بالمعاملات عبر السلسلة بذكاء، مما يؤدي إلى تفجير DeFi Summer مباشرة. فهو يسمح لأي شخص بأن يكون مصرفياً، ولكنه يؤدي أيضاً إلى مأزق جديد يتمثل في "الخسارة المؤقتة".
إن فهم مبادئ AMM هو الخطوة الأولى لتشغيل DeFi بأمان. تذكر، تعلم أولاً قبل العمل، وابدأ بالمال الفائض، وأوقف الخسائر بشكل صارم**. قبل تبني الابتكار، تأكد من أن معسكرك الأساسي موجود في منصات تبادل منتظمة مثل Binance وOKX التي تتسم بالاستقرار مثل الكلاب القديمة.