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Hyperliquid のオーダーブックが CEX よりも深いのはなぜですか? 73%の市場シェアを支えるLaoleeの解釈

Hyperliquid が注文帳の深さ、新通貨の発行、買い戻しメカニズムに依存して CEX をどのように粉砕しているかを明らかにします。専門家が、CoinRebate 割引コードを使用して手数料を節約し、落とし穴に陥ることなく安全に取引する方法を教えます。

Hyperliquid のオーダーブックが CEX よりも深いのはなぜですか? 73%の市場シェアを支えるLaoleeの解釈

Hyperliquid には CEX よりも深いオーダーブックがあるのはなぜですか? 73%の市場シェアを支えるLaoleeの解釈

2025 年上半期、ハイパーリキッドは分散型無期限契約市場で大混乱に陥り、TVL、建玉高、取引高はすべて歴史的記録を破りました。 HyperEVM エコシステムは雪だるま式に拡大し、ユニットではスポット取引が実装され、ローカル アプリケーションとビルダー コードが狂ったように追加されました。 HYPEトークンは、独自の買い戻しメカニズムと巨額の収入のおかげで、老犬のように安定しています。 HIP-3 はまた、持続可能な市場展開の許可を開放し、コミュニティに資金を分配する機会を増やします。 多くの戦略的パートナーが加わり、チェーン上の資産がさらに増えたことで、今年下半期のハイパーリキッドの成長の可能性はいよいよ本格化してくると思います。分散型取引の新しい波を自らの手で形作っているのです。

Hyperliquid オンチェーンインジケーター: データは嘘をつきません

TVL と資本流入: リークは足で投票する

HYPE トークンがローンチされ、エアドロップが終了した後、私は当初、これはクールなものになるだろうと考えていました。 しかし、何が起こったのでしょうか？ユーザーが離れなかっただけでなく、2024 年の第 4 四半期から、Hyperliquid は爆発的な成長を遂げました。 11 月の資本流入の波は 1 日あたり 5,000 万米ドル以上のピークに達し、TVL は 5 億 6,400 万米ドルから 20 億米ドル以上に急増し、1 四半期で 269% 増加しました。このスピードは市販のピンよりも刺激的です。

2025 年前半までに、分散型永久契約の分野における Hyperliquid の主導的地位はさらに安定するでしょう。 6月30日、プラットフォームTVLは35億米ドルに達し、年初の21億米ドルから70.8%増加した。 3月は5億9,000万米ドルの純流出ショックを経験しましたが、全体的な資本流入は依然好調で、週平均純流入額は5,800万米ドルです。これはどういう意味ですか？ 古いネギは皆、ポジションを増やすために底値で買っています。

建玉量と取引量: 同業他社を潰すことは交渉の余地がない

2024年第4四半期に初めて10億米ドルを超え、年末までに32億7,000万米ドルまで上昇して以来、ハイパーリキッドの建玉はわずか数カ月で約227％増加した。 2025年に入ってもこの数字は急増し続け、現在150億米ドルに達しており、2024年末には前年比約359％増加し、これはByBitの61％、OKXの105％、Bitgetの120％に相当する。業界の確固たるリーダーです。

取引量に関しては、2024 年の第 4 四半期には週あたり約 130 億米ドルとなる予定です。 2025 年上半期には、平均 470 億米ドルに直接跳ね上がるでしょう。 ５月１２日の週には過去最高の７８０億ドルを記録した。この作戦の波はCEXさえも震撼させるだろう。

市場シェアも2024年末の56%から2025年第1四半期末には73%以上に増加し、完全な優位性を示しています。 ユーザー アドレスの数は 291,000 から 518,000 以上に増加し、6 か月で 78% 増加しました。これは、530 億米ドル以上の清算ポジションに相当します。 市場の活動と深さは非常に活用されています。

Hyperliquid と CEX のデータ比較: 今回の DEX は本当に厳しいです

2025 年上半期、集中型取引所 (CEX) と比較した Hyperliquid の成長は目を見張るものがあります。 ＊取引高は6.1％を占め、1月から3.9ポイント増加した。 ＊建玉比率は17.8％となり、1月から12.3ポイント増加した。

なぜそんなに激しいのでしょうか？ まず第一に、Hyperliquid はエコシステム内でスポット取引および無期限契約の取引コストが最も低く、チェーン上の流動性の深さも十分です。 一部の資産の注文帳の深さは、すでに大手 CEX のそれに匹敵します。 たとえば、PUMP の立ち上げ中、プラットフォームは最も深い市場の深さ、最大の取引量、最も狭い買値スプレッドを達成しました。これは、ネギ老人が専門家に直接電話したのは DEX の歴史の中で初めてでした。

第二に、Hyperliquid は新しいコインの最初の選択肢となるプラットフォームになりました。 トランプコインが発売されて以来、このプラットフォームは永久契約を開始する最初のプラットフォームであり続けています。この戦略はすぐにユーザーを魅了し、「ハイパーリキッドは新しいコインを取引する場所である」という認識を強化しました。 PUMP は発売から 12 分以内に約 5 億米ドルを調達しました。 Hyperliquid は、スポット契約と無期限契約を同時に開始する最初のプラットフォームです。事前取引の機会も提供します。ユーザーと流動性を獲得するこの能力は他に類を見ません。

現在、Hyperliquid は、非許可アクセス、オンチェーンの透明性、ネイティブの構成可能性などの分散化の利点を維持しながら、トランザクション速度、流動性、ユーザー エクスペリエンスの点で主要な CEX に匹敵することができ、あらゆる資産、ポジション、トランザクションを HyperEVM 上のスマート コントラクト、dApps、またはその他のプロトコルと直接統合できます。 CEX はこのメソッドを学習できません。

HLP: コア流動性エンジンと安定した収入、お金を稼ぐ秘訣

HLP (Hyperliquidity Provider) は、Hyperliquid の中核となる流動性エンジンです。これは、オーダーブック、マーケットメイク、自動決済にUSDCの流動性を提供します。また、さまざまな戦略的収入を統合し、ユーザーに無指向性のエクスポージャーを提供します。簡単に言うと、寝ながらでもお金を稼ぐことができます。

HLP TVLは、HYPEエアドロップの影響で2024年末に大幅に増加し、11月末の1億5,000万米ドルから2025年初めには4億米ドル以上に達し、5月には5億1,200万米ドルのピークに達し、上半期は安定を保って最終的に3億7,200万米ドルで終了しました。 同じ期間に、HLP の純利益は 5,000 万米ドルから 6,800 万米ドルに増加し、ユーザーの平均年率利益は約 11% でした。 JELLY事件にもかかわらず、2025年第1四半期の純利益は依然として5.2%で、減少率は3.5%未満です。このリスクに抵抗する能力は、多くの CEX よりも安定しています。

ユニット: ハイパーリキッドの将来の鍵は、スポット取引が本格化するか?

ユニットは 2025 年 2 月 14 日に開始されました。 これは、Hyperliquid の資産トークン化レイヤーです。複数の資産のネイティブ入出金をサポートし、オークション システムを通じて Hyperliquid スポット市場に資産を直接出品します。最初は BTC をサポートしていましたが、後に ETH、SOL、FARTCOIN、PUMP、BONK などに拡張されました。

発売以来、Unit TVL は 8 億米ドルに達し、これは Kinetiq に次いで 2 番目です。今年上半期にユニットを通じて取引された資産の額は150億米ドルを超えました。 ただし、Hyperliquid のスポット取引量は全体の取引量の 2% に過ぎず、ほとんどの CEX の 15% ～ 30% に比べてはるかに低いです。これはどういう意味ですか？ スポット取引はまだ初期段階にあり、チャンスはたくさんあります。古いネギは事前に計画を立てることができます。

HyperEVM オンチェーン インジケーター: 生態学的拡大は止まらない

HyperEVM は 2025 年 2 月に発売される予定です。このブロックチェーンは EVM と互換性があり、Hyperliquid のインフラストラクチャ上に直接構築され、スマート コントラクトと分散型アプリケーションの展開をサポートします。

TVL: 2 か月で 2 倍、このスピードは信じられないほどです

メインネットが展開されてからわずか 2 か月後 (4 月中旬)、2 月初旬には TVL は 5,000 万米ドル未満でしたが、TVL は 10 億米ドルを超え、6 月 30 日には 20 億 8,000 万米ドルに達し、直接 2 倍になりました。この成長は強気市場よりもさらに強力です。

アクティブなアドレスの数: ユーザーはアクションで投票します

2025 年前半には、HyperEVM のユーザー アクティビティは着実に増加し、1 日の平均アクティブ アドレスは約 33,000 で、6 月のピーク週では 44,000 を超えました。 取引量も同様で、1 日あたりの平均取引数は約 208,000 件、ピーク時は 315,000 件です。

経済パフォーマンスの観点から見ると、HyperEVM 上のアプリケーションは 1 日あたり平均約 192 万 7000 米ドルの手数料を発生させ、ピークは 5 月 21 日に 485 万 5000 米ドルに達しました。これまでの手数料総額は 2 億 5,620 万米ドルに達しており、この収益力が CEX をうらやましくしています。

HYPE の収益と買戻し: トークンの価値は犬のように安定

ほとんどの DeFi プロトコルとは異なり、Hyperliquid チームはプラットフォーム料金を直接徴収せず、すべての収入は HLP と支援基金に分配されます。 HLP は、ユーザーにマーケットメイキング収入を提供するコミュニティの金庫です。支援基金はHYPEで価格設定されており、必要な場合に流動性準備金として機能します。 ここ数カ月で、手数料の約 92% が支援基金に寄付され、残りの 8% が​​ HLP に寄付されました。

HYPE 買い戻しプランを通じて、支援基金はその収入をスポット市場でのトークンの買い戻しに使用し、HYPE の価格を直接サポートし、トークン所有者に利益をもたらします。 2025 年の初め以来、Hyperliquid の総収益は 4 億 600 万米ドル (年換算では 8 億 1,000 万米ドル以上) に達し、暗号通貨業界でテザーとサークルに次ぐ最も収益性の高いプロトコルの 1 つとなっています。 第 1 四半期の出費は 1 日あたり約 100 万米ドルから平均 300 万米ドルに増加し、ピーク時には 500 万米ドルを超えました。紙幣印刷機はフル稼働していた。

さらに、支援基金は毎年 HYPE 供給量の約 13% を買い戻すことができます。 HIP-3 およびビルダー コード (Phantom に代表される) がオンラインになると、Hyperliquid の手数料が増加し、再購入モデルがさらに強化され、トークンの価値がサポートされます (この記事の執筆時点では、過去 30 日間のデータに基づくと、年間収益は約 10 億米ドルで、流通供給量に基づく株価収益率は約 15 です)。

Hyperliquid 前半の主なイベント: タイムラインのレビュー

  • 2025 年 1 月: Hyperliquid はバリデーターの数を 27 に拡大し、TRUMP 無期限契約を開始し、取引高は 2 日連続で 210 億米ドルを超えました。この人気は強気市場に匹敵します。
  • 2025 年 2 月: ユニットはオンラインになり、4 億米ドルのネイティブ資産リチャージを達成し、スポット取引高は 84 億米ドルに達しました。 HyperEVM が開始され、TVL は 20 億米ドルに達しました。
  • 2025 年 3 月: Jelly 事件により HLP は 1,200 万米ドルを失い、ユーザーは補償されました。この危機管理は多くの CEX よりも優れています。
  • 2025 年 5 月: HIP-3 テストネットにより、コミュニティは新しい持続可能な市場を展開できるようになり、同時にステーキング層と新しいステーブルコイン USDe および USDT0 が開始されます。
  • 2025 年 6 月: 多くの上場企業が HYPE を自社の財務に組み入れました。 Hyperliquid の年間収益は 8 億米ドルを超え、その 97% が HYPE の買い戻しに使用されます。このような買い戻しの激しさにより、トークンが上昇しないことは困難です。
  • 2025 年 7 月: CoreWriter がオンラインになり、HyperCore と HyperEVM 間の双方向書き込み可能性が実現します。 Builder Codes は Phantom Perps を統合します。約20,000人の新規ユーザーが追加されます。年間収益は1,500万〜3,000万米ドルになると予想されます。

概要: Old Leek の実践的な提案

2025 年上半期、分散型無期限契約市場におけるハイパーリキッドのリーダー的地位は、タイ山と同じくらい安定しています。オンチェーン指標は全体的に上昇しており、HyperEVM の採用が加速し、ローカル アプリケーション エコシステムが大幅に拡大しています。 HYPE トークンは、その独自の買い戻しメカニズムと記録的な収益のおかげで、安定したパフォーマンスを示しています。このプロトコルの経済モデルは持続不可能です。

よりマクロな観点から見ると、Hyperliquid は、HIP-3、CoreWriter、および Builder コードの開発を促進しながら、流動性とインフラストラクチャの利点を強化することで、新たな成長スペースを開拓し続けています。 Phantom などの戦略的パートナーの追加と HyperEVM ネイティブ プロトコルの台頭により、今年下半期のネットワークの成長の可能性は非常に大きいと思います。

その中で、HIP-3 が中心的な推進力です。100 万 HYPE を保有するユーザーは誰でも、インフラストラクチャを構築することなく永久契約を展開して取引手数料収入の最大 50% を得ることができます。Hyperliquid はそのすべてを備えています。 ファントムの統合は成果が出始めており、これだけで年率2～4％程度のキャッシュフローの増加が見込まれる。さらに多くのウォレットやフロントエンドが追随すれば、その可能性はさらに大きくなるでしょう。 米国 SEC が新しいオンチェーン資産計画を開始するにつれ、ハイパーリキッドはより多くの資産タイプをサポートし、より多くの成長機会を解放すると予想されています。この配当の波を古いネギが見逃してはなりません。

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安全に関するヒント: 暗号通貨取引にはリスクが伴います。必ず上記の正規ライセンスのプラットフォームを選択してください。資産の損失を防ぐために、リンクを使用したり、不明なソースからパッケージをダウンロードしたりしないでください。古いネギの血と涙です。これに留意すれば、一生心配する必要がなくなります。

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