Uniswap 入門ガイド: Old Leek が AMM のプレイ方法と永久損失の穴を避ける方法を教えます
Uniswap のプレイ方法を知りたいですか?この記事では、専門用語を使用して AMM メカニズム、流動性プール、一時的な損失を解体し、DeFi への安全な参加を支援し、ウールを収穫するための定期的な取引所も推奨します。
Uniswap 入門: 分散型取引所の AMM メカニズムを 1 つの記事で理解する
ネギ老人が心をえぐる: DeFi は非常に奥が深い、飛び込む前にまず理解してください!この記事は純粋に情報提供を目的としたものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。 為替にはリスクがあるので注意が必要です。
従来のマッチングからオンチェーンスワップまで: Uniswap はなぜ人気があるのでしょうか?
Binance や OKX をプレイしたことがある人なら誰でも、従来のスポット取引では買い手と売り手の間で注文を出し、取引所が仲介者として機能することを知っています。 シンプルかつ直接的で問題ありません。
しかし、DeFi の台頭後、イーサリアムのような分散型チェーンでどのように取引を行うのかという疑問が生じます。
最も愚かな方法は、注文帳をチェーンに移動することです。 結果？ 行き止まりだ！ その理由は非常に現実的です。
- ガス料金が非常に高い: チェーンにアップロードされる注文ごとにガスが消費されます。コストが0.1ドルなら、100万注文で10万ドル！ 誰がそれに耐えられるでしょうか？
- とんでもなく遅い: イーサリアムの TPS は数百人をサポートできますが、従来の取引所は 1 秒あたり数百万の注文を行うことができ、これはまったく異なります。
- 関数は去勢されている: スマート コントラクトは主導権を持って機能せず、「価格が特定のポイントに達したら自動的に売却する」などの条件付き注文は純粋なチェーンでは使用できません。
それを修正するにはどうすればよいですか?答えは次のとおりです: **他人との取引はやめて、「プログラム プール」で取引してください。 ** このプールは、Uniswap の核兵器である Automated Market Maker (AMM) です。
Uniswap の下着: AMM と流動性プールとは何ですか?
2018 年末に Uniswap が誕生し、オンチェーン トランザクションを完全に破壊しました。 オーダーブックには関与せず、スワップ (交換) モードを直接採用します。
簡単に言うと: バンカー (マーケットメーカー) として機能するスマート コントラクトを取得し、コントラクトに 2 つの通貨 (ETH や UNI など) を事前に入金し、流動性プールを設定します。 コインを両替したいですか？ プールと直接交換！
栗をください: UNI/ETH プールに 100 ETH と 2000 UNI があると仮定します。 *初期価格: 1 ETH = 20 UNI、または 1 UNI = 0.05 ETH。
- 1 ETH を UNI に交換したいのですが、いくらで交換できますか?これは数式に依存します。
Uniswap の価格設定のマジック: 定積積式 x * y = k
Uniswap は、非常に単純な計算式「x * y = k」に基づいて価格を決定します。
x= プール内の最初の資産の番号 (ETH など)y= プール内の 2 番目の資産の番号 (UNI など)k= 固定定数
上のクリに続いて、初期値 k = 100 * 2000 = 200,000 となります。
1 ETH を投入すると、プールは (100 + 1) = 101 ETH になります。
「N」個の UNI を取得できると仮定すると、プール内の残りの UNI は「(2000 - N)」になります。
一連の式: 101 * (2000 - N) = 200,000
1 つの計算: N ≈ 19.802 UNI。
**価格が変更されていることに注意してください。 **
- 交換後のプールには 101 ETH と 1980.198 UNI があります。
- 新しい価格: 1 ETH ≈ 19.802 UNI。 UNIはETHと比較してわずかに増加しました。
これが AMM の優れた点です: プール比率は取引所ごとに変化し、価格はリアルタイムで変化します。 シャトルが大きくなるほど、滑りは怖くなります。
流動性はどこから来るのでしょうか? LP と永久損失の落とし穴
プール内のお金 (流動性) は強風によってもたらされるのではなく、流動性プロバイダー (LP) によって実際のお金で預けられます。 全員をだましてお金を節約させるために、LP は取引手数料を甘味料として共有することができます。
ただし、LP には落とし穴があります。 最大の雷鳴無常の喪失。
人間の言葉で言えば、2 枚のコインを預けたとします。 2 枚のコインの市場価格比率が変化したときに、市場を作るためにそれらをプールに入れ続けた場合、単にコインを保持している場合よりも利益が少なくなる可能性があります (あるいは、多額の損失を被ることさえあります)。
別の例:
- 1 ETH = 20 UNI を入金すると、1 ETH + 20 UNI が入金されます。
- その後、ETH が離陸し、市場価格は 1 ETH = 40 UNI に変わりました。 ※資産は保有し続けるほど価値が高まります。 ※ただし、Uniswapプールでは資産比率を計算式に従って調整する必要があります。出金すると、0.707 ETH + 28.28 UNI (計算式で計算) が得られる場合があります。 合計価値は入金時よりも高くなる可能性がありますが、1 ETH と 20 UNI を単純に保有する簿価よりは低くなります。この差異は永久損失です。
**つまり、マーケットメイクとは、保証された利益を上げることではなく、本質は手数料を稼ぐことであり、同時に価格がランダムに暴騰しないように賭けることです。 **
Uniswap をプレイするにはどうすればよいですか?トレードのベテランとLPの初心者へのアドバイス
トレーダー向け:
- スリッページに注意する: 交換する前に、推定スリッページを確認してください。 プールの合計ロック量 (TVL) が大きいほど、取引量に占める割合は小さくなり、スリッページは低くなります。
- パスはクールである必要があります: A/B 取引したいのですが、直接ペアがないか、プールが小さすぎますか?中間通貨 (通常は ETH や USDC などの主流通貨) を見つけます。 たとえば、A/ETH プールと B/ETH プールで 1 ロットを取引する場合、追加の手数料を支払う必要がありますが、取引価格は有利になる可能性があります。
- 通常のフロントエンドのみを使用してください: 必ず Uniswap 公式 Web サイトまたは信頼できるアグリゲーターを通じて取引してください。 フィッシング Web サイトに遮断されないようにしてください。
LPになりたい人へ:
- 一時的な損失について理解する: 流動性を提供する前に、一時的な損失とは何かを理解する必要があります。 価格変動が大きい通貨ペアの場合、リスクは恐ろしく高いです。
- ステーブルコインのペアを選択します: たとえば、USDC/USDT はどちらも 1 米ドルに固定されており、価格はほとんど変動せず、永久損失のリスクは非常に低く、主な目的は手数料を徴収することです。
- リサーチ Uniswap V3: V3 を使用すると、LP は流動性を特定の価格帯に集中させることができ、資本効率が劇的に向上します。 しかし、これには積極的な管理と市場動向を監視する能力が必要です。
Uniswap に加えて、他にどのような AMM DEX をプレイできますか?
Uniswap は AMM の先駆者ですが、それだけではありません。 他の主流の DEX にも独自のスキルがあります。
- バランサー: 複数の資産を含む流動性プールを作成でき (たとえば、1 つのプールに ETH、WBTC、LINK の 3 つの通貨が保持されます)、ウェイトは自分で決定できます。
- カーブ: ステーブルコイン (USDC、DAI、USDTなど) 交換用に特別に最適化されており、さまざまな計算式を使用しており、ステーブルコイン取引ペアのスリッページは非常に低いため、他に友達がいません。
安全第一!定期交換推奨（ウールリンクあり）
DeFi やオンチェーン取引でプレイするのはエキサイティングですが、集中取引所 (CEX) は、その高い流動性と豊富な取引ペアと商品 (契約や財務管理など) により、依然としてほとんどのベテランにとって主戦場となっています。
CEX と DEX のどちらをプレイする場合でも、安全は常に生命線です:
- 世界トップクラスの、ライセンスを取得し準拠した正式な取引所のみを選択してください。キジには近づかないでください。逃げるときはパンツをなくさないように注意してください。
- 「一人の教師を指導する」とか「資本と高い収益を保証する」というナンセンスを信じないでください、それらはすべてネギを切るためのトリックです。
- 秘密キーとニーモニック フレーズは厳重に保護されています。 欲しい人には渡さないでください。
スポットでプレイしたり、DeFi に参加するために資金を入金したりするための信頼できる取引所アカウントをお持ちでない場合は、次の 通常のチャネル を通じて登録することを強くお勧めします。 手数料の永続的な割引を節約することもできます。
- Binance: 世界最大の取引所、オールドリーキベース。
- 専用登録リンク: https://www.maxweb.black/join?ref=LULALA
- 推奨コード:
LULALA(登録時に入力すると手数料が20%割引になります!) - OKX: すべての製品、特に契約を結ぶ冷酷な人々に適しています。
- 専用登録リンク: https://www.lywebuuz.com/join/LULALA
- 推奨コード:
LULALA(登録時に入力すると手数料が20%割引になります!) - Bybit: 契約取引はスムーズで、インターフェースは初心者に優しいです。
- 専用登録リンク: https://www.bybitglobal.com/invite?ref=ODXBWMN
- 推奨コード:
ODXBWMN(登録時に入力すると手数料が20%割引になります!)
最後に 2 つの言葉
Uniswap は Automated Market Maker (AMM) メカニズムを利用して、オンチェーン取引のパフォーマンスとコストの問題を巧みに解決し、DeFi Summer を直接的に爆発させます。誰でも銀行家になれるようになるが、同時に「永久損失」という新たな落とし穴ももたらす。
AMM の原則を理解することは、DeFi を安全にプレイするための第一歩です。 働く前にまず学び、余裕のある資金で始め、厳密に損切りをすることを忘れないでください**。 イノベーションを受け入れる前に、ベースキャンプが老犬と同じくらい安定しているBinanceやOKXのような定期的な取引所にあることを確認してください。