O que é penhor? Uma introdução completa sobre como obter renda passiva na cadeia PoS

Se você mantiver suas moedas na carteira, elas não aumentarão por si mesmas. Staking é permitir que esses ativos ociosos façam algum trabalho: prendê-los em uma cadeia que usa Prova de Participação (PoS), ajudá-los a confirmar transações, manter a segurança e, em seguida, receber uma recompensa de volta.

Este assunto não é essencialmente uma promessa de rendimentos de produtos financeiros, mas sim que você realiza parte do trabalho de verificação da rede. De onde vêm as recompensas? Parte disso é a taxa de manuseio na rede e parte é a nova moeda emitida pela rede. Portanto, a receita irá flutuar dependendo do status da rede, dos ativos prometidos e das condições de mercado, e não há garantia.

Por que algumas moedas podem ser penhoradas enquanto outras não

A chave está no mecanismo de consenso. O Bitcoin usa Prova de Trabalho (PoW) e depende de máquinas de mineração para competir pelos direitos contábeis. Este tipo de corrente não pode ser penhorada. O PoS tem uma ideia diferente: não se concentre no poder computacional, mas sim em quantas moedas você deseja bloquear e por quanto tempo. O PoS foi proposto como uma alternativa ao PoW em 2011, e agora Ethereum, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot, Cosmos, etc., todos rodam em PoS.

Na rede PoS, o validador é responsável por verificar as transações e empacotar os blocos. A rede selecionará validadores entre os prometedores, com base no número de promessas, na duração da promessa e, às vezes, em fatores aleatórios. Os validadores selecionados empacotam as transações em blocos, conectam-nas à cadeia e depois compartilham as taxas de manuseio. Algumas redes também emitirão novas moedas adicionais.

Quatro maneiras de participar, os limites são muito diferentes

Executar seu próprio nó (piquetagem solo) oferece maior controle, mas requer habilidades técnicas. A configuração inadequada pode causar cortes e parte dos ativos prometidos será deduzida.

O staking em exchanges deixa o trabalho técnico para a plataforma, e você apenas deposita moedas, o que às vezes é chamado de “staking como serviço”.

O piqueteamento delegado consiste em confiar moedas a um verificador confiável ou provedor de serviços de piquetagem. Algumas carteiras de rede suportam nativamente esta operação.

O pool de apostas reúne as moedas de todos para aumentar a probabilidade de ser selecionado, e as recompensas são divididas de acordo com a proporção da contribuição. Para usuários com fundos pequenos que não conseguem atingir o limite mínimo de promessa por conta própria, os pools são uma opção realista. No entanto, as taxas e práticas de segurança das piscinas variam, por isso você precisa fazer sua lição de casa antes de escolher uma.

Penhor líquido: pode ser movido mesmo se estiver bloqueado

Os penhores comuns muitas vezes exigem que os ativos sejam bloqueados por um período de tempo, durante o qual não podem ser movimentados. O staking de liquidez quer resolver esta contradição: após o staking, você recebe um token (LST) representando o ativo penhorado, que pode ser negociado ou usado em DeFi, enquanto ainda recebe recompensas de staking.

Por exemplo, se você apostar ETH na Binance, receberá WBETH, e se apostar ETH no Lido, receberá stETH. Existem também plataformas que não emitem LST e fazem staking de liquidez nativa diretamente na cadeia, como ADA em Cardano.

Re-pledge (restake) é uma forma mais recente de jogar: usar os ativos prometidos para proteger outros protocolos ou serviços. A EigenLayer foi pioneira neste modelo no Ethereum, permitindo que a ETH prometida suporte múltiplas redes descentralizadas ao mesmo tempo. As recompensas podem se acumular, assim como os riscos – você pode ser prejudicado por vários protocolos ao mesmo tempo. Esta é uma operação avançada, não toque nela até compreender completamente o mecanismo.

Benefícios e custos de apostar

Os benefícios são simples: ativos ociosos podem gerar tokens adicionais, que podem se tornar uma fonte de renda passiva (mas a renda não é garantida); você também está ajudando a rede a manter a segurança e a operação; algumas redes também concedem direitos de voto às partes interessadas, o que pode influenciar a direção do projeto; em comparação com a mineração PoW, o consumo de energia do piqueteamento PoS é muito menor.

O custo é igualmente real. A volatilidade do mercado é a primeira prioridade: o preço dos activos penhorados cai vertiginosamente e as recompensas podem não conseguir cobrir de todo a redução do capital. O risco de penalidade vem de validadores fazendo o mal ou de nós ficarem offline, e parte dos fundos prometidos será deduzido. O risco de centralização é que se alguns validadores controlarem a maioria das moedas apostadas, a segurança e a descentralização da rede serão ameaçadas. Os riscos técnicos incluem períodos de bloqueio, vulnerabilidades de contratos inteligentes e falhas de software que impedem a retirada de fundos. O risco de terceiros é que se você entregar as moedas para a plataforma, a plataforma será hackeada e os ativos estarão em jogo. Há mais uma camada na plataforma DeFi: gerenciamento de permissões ao autorizar o acesso à carteira.

O que mudou na atualização do Ethereum Pectra?

A atualização do Pectra ativada em 7 de maio de 2025 aumentou o valor máximo de penhor de um único validador de 32 ETH para 2.048 ETH, um aumento de 64 vezes. No passado, as instituições tinham que gerenciar uma grande quantidade de ETH e rodar centenas de 32 validadores de ETH, o que era complicado e caro; agora um validador pode conter mais. No início de 2026, mais de 30% do fornecimento total de ETH foi apostado, indicando que a participação ainda está aumentando após a atualização.

Se você quiser começar a apostar, siga esta ordem

Primeiro escolha uma rede PoS, entenda seus requisitos de staking, período de bloqueio e recompensas esperadas e, em seguida, decida se deseja aderir. Em seguida, prepare uma carteira que suporte o staking. Carteira Binance Web3, MetaMask e TrustWallet são opções comuns. Por fim, siga as diretrizes da rede: execute você mesmo o nó, confie-o a um validador ou entre no pool de promessas.

Tenha em mente que a carteira Web3 é apenas o ponto de entrada para o serviço de piquetagem, ela não controla o protocolo subjacente. Priorize redes maduras, como Ethereum e Solana, e faça sua própria pesquisa antes de gastar dinheiro.

Como as recompensas são calculadas? Cada rede é diferente e geralmente depende de quatro fatores: o valor da sua promessa, a duração da promessa, o valor total das promessas em toda a rede, as taxas de manuseio da rede e a taxa de emissão de moeda. Algumas redes emitem recompensas em uma porcentagem fixa, e as recompensas são frequentemente expressas em porcentagem estimada anualizada (APR).

Pode ser retirado? Geralmente sim, mas as regras variam de plataforma para plataforma. Se você retirar antecipadamente, poderá perder parte ou todas as recompensas acumuladas. A atualização do Ethereum para 2023 em Xangai permite que as promessas de ETH sejam retiradas, e os doadores podem receber recompensas e recuperar o ETH bloqueado a qualquer momento.

Finalmente, nem todas as moedas podem ser penhoradas. Cadeias PoW como Bitcoin não podem fazer isso; mesmo em redes PoS, nem todos os tokens suportam staking, e diferentes designs utilizam diferentes formas de incentivar a participação.

O que deve ser verificado do ponto de vista de taxas de manuseio, VIP e descontos?

O penhor em si não gera taxas de transação, mas suas operações irão: comprar moedas, transferir moedas, resgatar e negociar LST, e cada etapa poderá ser cobrada. Se você estiver apostando ou comprando e vendendo tokens relacionados em uma exchange, vale a pena verificar as taxas maker/taker correspondentes ao seu nível VIP e se a plataforma oferece descontos. Esses custos são qualitativos e os números específicos variam de acordo com a conta e a plataforma. Não use capturas de tela de outras pessoas como padrão.

Referência: Binance Academy "O que é criptografia e como funciona?" https://academy.binance.com/en/articles/what-is-stake

Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui conselho de investimento. Os preços dos ativos digitais flutuam muito e você pode perder todo o seu investimento. Por favor, faça sua própria pesquisa antes de apostar e invista apenas o dinheiro que você pode perder.