#하이퍼리퀴드 심층 분석: 바이낸스 온체인이 계약 거래를 전복시키는 방법, Lao Liek이 여러분을 실감나게 안내합니다.

형제 여러분, 오늘은 하이퍼액체라는 심각한 것에 대해 이야기해 보겠습니다. 이것은 더 이상 GMX 및 DYDX와 같은 구식 Perp DEX가 아닙니다. 금융 거래를 위해 특별히 구축된 고성능 Layer-1 퍼블릭 체인입니다. 커뮤니티에서는 이를 "체인 위의 바이낸스"라고 부르며, 좀 더 오만하게도 "가장 유동성이 뛰어난 AWS"라고 부릅니다. 오늘은 소가 어디 있는지 쪼개고 으깨어 털 깎는 법을 가르쳐 드리겠습니다.

1. 하이퍼리퀴드란? DEX뿐만 아니라 금융 퍼블릭 체인

직설적으로 말하면 Hyperliquid는 Ethereum 및 Solana와 같은 레이어 1 공개 체인이지만 그 목표는 훨씬 더 엉뚱합니다. 바로 모든 금융 활동을 수행하는 고성능 온체인 거래 인프라가 되는 것입니다.

무기한계약(Perp) DEX로 시작하여 현재는 현물거래까지 사업을 확장했으며, 자체 스테이블 화폐인 USDH도 출시하고 있습니다. 개발 제안(HIP)을 보면 HIP-1부터 HIP-3까지 야망이 작지 않다는 것을 알 수 있으며, 최근 커뮤니티에서는 폴리마켓과 유사한 "이벤트 예측 시장"을 구축하기 위해 HIP-4를 제안했으며 제품 경계가 지속적으로 확장되고 있습니다. 이는 거대한 온체인 금융 생태계를 조성하고 일자리를 놓고 전통적인 CEX와 경쟁하는 것을 분명히 목표로 하고 있습니다.

2. 핵심 기술: 왜 “온체인 CEX 속도”를 달성할 수 있나요?

Hyperliquid 팀은 CEX의 블랙박스 작동과 열악한 경험, DEX의 성능 병목 현상을 해결하기 위해 "첫 번째 원칙"부터 시작합니다. 자체 개발한 아키텍처는 두 부분으로 나뉩니다.

하이퍼코어: 체인의 CLOB(Central Limit Order Book) 매칭 엔진입니다. 주문, 매칭, 마진, 청산의 모든 과정이 체인에서 처리되므로 투명하고 개방적입니다. 경험이 부족한 AMM 모델을 포기하고 기존 거래소와 동일한 CLOB를 선택했습니다. 이는 Aster 및 Lighter와 같은 신흥 Perp DEX의 일반적인 선택이기도 합니다.
HyperEVM: 이는 HyperCore와 합의를 공유하고 Ethereum EVM과 호환되어 다른 애플리케이션의 통합을 용이하게 하는 일반적인 스마트 계약 레이어입니다.

합의 메커니즘은 향상된 HyperBFT를 사용합니다. 이 긴밀하게 결합된 설계는 놀라운 속도를 제공합니다. 평균 트랜잭션 지연은 0.2초에 불과하며 최대 처리량은 초당 200,000개의 트랜잭션에 도달할 수 있으며 1초 미만의 트랜잭션 최종 확인을 달성합니다. 한마디로: 중앙화 거래소(CEX)에 대한 원활한 경험을 만들기 위해 분산형 접근 방식을 사용합니다.

3. 사용자 경험: 바이낸스를 플레이하는 것만큼 매끄러움

사용자 입장에서 Hyperliquid의 인터페이스와 운영 경험은 head CEX와 거의 동일합니다.

친숙한 오더북 + 캔들차트.
고급 지정가 주문, 손절매 및 손절매를 지원합니다.
거래 정산은 거의 실시간으로 이루어지며, 지연 없이 원활하게 운영됩니다. 포지션을 개설하고 청산하는 "da" 소리도 품질이 매우 뛰어나며 많은 꿩 플랫폼보다 훨씬 뛰어납니다.

액세스하려면 Web3 지갑(수탁 없음)을 사용해야 하며, 자산은 Arbitrum 브리지를 통해 USDC에 입금되어야 합니다. 이후 개인 키를 로컬에 저장하는 "에이전트 지갑"이 생성됩니다. 포지션을 개설하고 청산할 때 반복적으로 서명할 필요가 없으며 경험이 매우 원활합니다.

더욱 드문 것은 팀의 책임입니다. 2025년 7월 API 오류로 인해 다운타임이 발생한 후 팀은 신속하게 사용자에게 약 200만 달러를 자비로 보상했습니다. 이러한 운영의 물결은 커뮤니티에서 수많은 팬을 끌어 모았으며 문제가 발생했을 때 죽은 척하는 플랫폼보다 훨씬 낫습니다.

4. 유동성과 깊이: 선두 위치는 흔들리지 않습니다.

데이터는 거짓말을 하지 않습니다. Hyperliquid는 이미 Perp DEX의 절대적인 리더입니다.

2025년 7월 월간 영구 거래량은 3,190억에 이르렀으며, 이는 전체 온체인 Perp 시장(4,870억)의 약 **65%**를 차지합니다.
2025년 8월 거래량은 바이낸스 선물 거래량의 13.85%를 차지하여 역대 최고치를 기록했습니다.
플랫폼 TVL(Total Locked Value)은 2025년 9월 약 27억 달러에 도달하여 모든 경쟁사를 훨씬 능가했습니다.

온체인 주문서와 HLP 시장 형성 풀의 투명성 덕분에 주류 통화에 대한 스프레드가 극히 낮고 대규모 거래에서 슬리피가 적으며 그 깊이는 상위 CEX와 비슷합니다.

취급수수료는 Maker 1.5bps / Taker 4.5bps로 주류 CEX보다 약간 낮습니다. HYPE 토큰을 스테이킹하면 처리 수수료를 최대 40%** 할인받을 수 있습니다(바이낸스의 BNB 업그레이드와 유사).

5. 경제 모델과 재무: 가치의 강력한 플라이휠

Hyperliquid의 재무 시스템은 매우 영리하게 설계되었으며 지속 가능한 개발의 엔진입니다.

지원 기금(AF): 계약의 핵심 "재고"인 플랫폼 처리 수수료의 약 93%가 여기에 주입되어 HYPE 토큰을 환매하고 소각하여 "거래량 증가 → 디플레이션 증가"의 긍정적인 순환을 형성합니다.
HLP 시장 조성 풀: 누구나 USDC를 예금하여 유동성 공급자가 되고 주식 시장에서 수익을 창출할 수 있으며(현재 연간 금리는 약 6.7%) 규칙은 완전히 투명합니다.
사용자 볼트: 후속 시스템과 유사하게 트레이딩 마스터(리더)는 자금을 관리하고 수익을 낸 후 10% 커미션을 받을 수 있습니다. 이 계약에는 추가 수수료가 필요하지 않습니다.

6. 팀과 커뮤니티: 엘리트 소규모 팀의 승리

설립자 Jeff Yan은 전통적인 고주파 거래 회사 출신이며 하버드 출신입니다. 핵심팀은 11명 남짓으로 엘리트팀이라고 할 수 있다.

가장 고집스러운 점은 ** 프로젝트가 완전히 자체 자금을 조달하고 모든 VC 투자를 거부**하며 사모 펀드 지분을 보유하지 않는다는 것입니다. 모든 결정은 사용자와 커뮤니티의 이익을 최우선으로 합니다. 이 "VC가 아닌" 하드코어 스타일은 커뮤니티의 깊은 신뢰를 얻었습니다. 2024년 11월, 해당 토큰 HYPE는 초기 사용자에게 총 금액의 31%를 에어드랍했습니다. 많은 초기 참여자들이 넉넉한 수익을 얻었고 명성은 폭발적으로 높아졌습니다.

7. 성공의 비결: '도'와 '기술'의 결합

Hyperliquid의 발생은 우연이 아닙니다.

"기술적" 관점에서: 여러 단계의 배당금을 정확하게 포착했습니다. 1) 에어드롭 인센티브는 초기 사용자를 끌어 모았습니다. 2) 규제로 인해 CEX(바이낸스 등)에서 유출된 사용자를 담당합니다. 3) 개발자가 매우 낮은 임계값으로 인프라를 기반으로 프런트 엔드를 구축할 수 있도록 하는 킬러 "빌드 코드" 계획을 시작하여 기하급수적인 배포 성장을 달성했습니다.
"Tao"에서 보기: 이는 진정으로 블록체인 정신(개방성, 투명성, 분산화 및 사용자 주권)의 기치를 전달합니다. 사용자가 CEX의 블랙박스 운영과 잠재적인 위험에 싫증이 나면 투명성과 고성능을 모두 갖춘 선택이 자연스럽게 인기를 얻게 됩니다.

마지막에 적음: DEX가 대세지만 입구 선택이 매우 중요함

Hyperliquid의 부상은 다음과 같은 추세를 분명히 나타냅니다. 미래에는 더 많은 거래 활동이 투명한 온체인 DEX로 이전될 것입니다. Binance도 이러한 변화에 대처하기 위해 자체 "Prince"인 Aster(CLOB의 Perp DEX 사용)를 출시했습니다.

Hyperliquid와 같은 신흥 리더를 탐색하든 Binance 및 OKX와 같은 최고의 CEX에서 거래하든 일반 사용자에게는 보안과 비용이 항상 첫 번째입니다.

오래된 부추의 조언을 기억하세요:

항상 정식 라이센스를 받은 대규모 거래소를 선택하고, 이름도 들어본 적 없는 "꿩 플랫폼"을 멀리하고, 도망갈 위험을 조심하세요.
초대 코드를 잘 활용하세요, 약간의 비용을 절약할 수 있고 작은 금액이 합산될 것입니다. 특히 고빈도 트레이더의 경우 수수료 할인은 실제 돈입니다.

Aster 및 기타 차세대 Perp DEX에도 관심이 있으시면 안전하고 편리한 독점 링크를 통해 등록하실 수 있습니다.

Aster 등록: 추천 코드 **91B1d1**을 사용하고 이 링크를 통해 등록하면 10% 거래 리베이트를 누릴 수 있습니다. 지금 Aster 등록

물론, 귀하의 주요 거래가 여전히 Binance, OKX, Bybit 등과 같은 주류 플랫폼에 있는 경우, 영구 수수료 할인/환급을 받으려면 독점 초대 코드를 사용하는 것을 잊지 마십시오.

바이낸스 등록: 추천 코드 **LULALA**를 사용하고 이 링크를 통해 등록하면 20% 수수료 할인을 받을 수 있습니다: 지금 바이낸스에 등록
OKX 등록: 추천 코드 **LULALA**를 사용하고 이 링크를 통해 등록하면 수수료 20% 할인을 받을 수 있습니다: 지금 OKX 등록
Bybit 등록: 추천 코드 **ODXBWMN**을 사용하여 이 링크를 통해 등록하면 20% 수수료 할인을 받을 수 있습니다: 지금 Bybit 등록
Bitget 등록: 추천 코드 **lu8888**을 사용하여 이 링크를 통해 등록하면 20% 수수료 할인을 받을 수 있습니다: 지금 Bitget 등록

(본 글은 정보 공유만을 제공할 뿐 어떠한 투자 조언도 하지 않습니다. 시장은 위험하므로 진입 시 주의하시기 바랍니다.)

Hyperliquid에 대한 심층 분석: Binance 온체인이 계약 거래를 전복시키는 방법, Lao Lee가 여러분을 모직으로 안내합니다.