Uniswap 시작하기: 한 기사로 분산형 거래소의 AMM 메커니즘 이해

늙은 부추는 마음을 파냅니다. DeFi는 매우 깊습니다. 물에 뛰어 들기 전에 먼저 이해하십시오! 이 글은 단지 정보만을 제공하기 위한 것이며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 환율에는 리스크가 있으므로 주의가 필요합니다.

전통적인 매칭에서 온체인 스왑까지: 유니스왑이 왜 그렇게 인기가 있나요?

Binance 또는 OKX를 플레이해 본 사람이라면 누구나 전통적인 현물 거래가 구매자와 판매자 사이에 주문을 하고 거래소가 중개자 역할을 한다는 것을 알고 있을 것입니다. 간단하고 직접적이며 문제가 없습니다.

그러나 DeFi가 등장한 후에는 이더리움과 같은 분산형 체인에서 거래를 어떻게 수행할 것인가?라는 의문이 제기됩니다.

가장 어리석은 방법은 주문서를 체인으로 옮기는 것입니다. 결과는? 막 다른 골목! 그 이유는 매우 현실적입니다.

• 가스 요금은 너무 비쌉니다: 체인에 업로드되는 모든 주문에 대해 가스가 소모됩니다. 비용이 0.1달러라면 100만 주문은 10만 달러! 누가 감당할 수 있나요?
• 지나치게 느림: 이더리움의 TPS는 수백 명의 사람들을 지원할 수 있는 반면 기존 거래소는 초당 수백만 건의 주문을 주문할 수 있는데 이는 완전히 다릅니다.
• 기능이 거세됩니다: 스마트 계약은 작동을 주도하지 않으며 "가격이 특정 지점에 도달하면 자동 판매"와 같은 조건부 주문은 순수 체인에서 사용할 수 없습니다.

어떻게 고치나요? 대답은 다음과 같습니다. **다른 사람과의 거래를 중단하고 "프로그램 풀"을 사용하여 거래하십시오! ** 이 풀은 Uniswap의 핵무기인 **AMM(Automated Market Maker)**입니다.

Uniswap의 속옷: AMM과 유동성 풀이란 무엇입니까?

2018년 말, Uniswap이 탄생하여 온체인 거래를 완전히 뒤흔들었습니다. 주문장에 관여하지 않고 바로 Swap(교환) 모드를 채택합니다.

간단히 말하면: 은행가(시장 조성자) 역할을 할 스마트 계약을 맺고, 계약에 두 가지 통화(ETH 및 UNI 등)를 미리 예치하고 유동성 풀을 설정합니다. 동전을 교환하시겠습니까? 수영장과 직접 교환해보세요!

밤을 주세요: UNI/ETH 풀에 100 ETH 및 2000 UNI가 있다고 가정합니다. *초기 가격: 1 ETH = 20 UNI, 또는 1 UNI = 0.05 ETH.

• 1 ETH를 UNI로 교환하고 싶은데 얼마에 교환할 수 있나요? 이는 수학 공식에 따라 다릅니다.

Uniswap의 가격 책정 마법: 상수 제품 공식 x * y = k

Uniswap은 x * y = k라는 매우 간단한 공식을 사용하여 가격을 책정합니다.

• x = 풀의 첫 번째 자산 수(예: ETH)
• y = 풀의 두 번째 자산 수(예: UNI)
• k = 고정 상수

위의 밤나무 뒤에 k = 100 * 2000 = 200,000을 이니셜로 입력합니다. 1 ETH를 투입하면 풀은 '(100 + 1) = 101 ETH'가 됩니다. N UNI를 얻을 수 있고 풀의 나머지 UNI는 (2000 - N)이라고 가정합니다. 공식 세트: 101 * (2000 - N) = 200,000 한 가지 계산: N ≒ 19.802 UNI.

**참고로 가격이 변경되었습니다! **

• 교환 후 풀에는 101 ETH와 1980.198 UNI가 있습니다.
• 새로운 가격: 1 ETH ≒ 19.802 UNI. UNI는 ETH에 비해 약간 증가했습니다.

AMM의 멋진 점: 풀 비율은 교환할 때마다 변경되고 가격은 실시간으로 변경됩니다. 셔틀이 클수록 미끄러짐이 더 무서워집니다!

유동성은 어디서 오는가? LP와 비영구적 손실의 함정

풀장에 있는 자금(유동성)은 강풍에 의해 유입되지 않고 **유동성공급자(LP)**가 실제 화폐로 예치합니다. 모든 사람을 속여 돈을 절약하기 위해 LP는 거래 수수료를 감미료로 공유할 수 있습니다.

**단, LP를 하다 보면 함정이 있습니다! ** 가장 큰 천둥소리 영구적 손실.

인간의 관점에서 말하면, 두 개의 코인을 예치했고, 두 코인의 시장 가격 비율이 변할 때 계속해서 풀에 넣어 시장을 만들면 단순히 코인을 보유하는 것보다 적게 벌거나 심지어 많이 잃을 수도 있습니다.

또 다른 예:

• 입금 시: 1 ETH = 20 UNI**, 1 ETH + 20 UNI를 입금하게 됩니다.
• 이후 ETH가 상승하면서 시장 가격은 1 ETH = 40 UNI로 변경되었습니다.
• 자산은 보유할수록 가치가 높아집니다.
• 단, 유니스왑 풀에서는 공식에 따라 자산비율을 조정해야 합니다. 인출하면 0.707 ETH + 28.28 UNI(공식으로 계산)를 얻을 수 있습니다. 총 가치는 입금했을 때보다 높을 수 있지만 단순히 1 ETH와 20 UNI를 보유하는 장부가치보다는 낮습니다. 이 차이는 비영구적 손실입니다.

**따라서 시장 조성은 보장된 이익을 창출하는 것이 아니라 취급 수수료를 얻는 동시에 가격이 무작위로 오르지 않도록 베팅하는 것이 핵심입니다! **

유니스왑은 어떻게 플레이하나요? 트레이딩 베테랑 및 LP 초보자를 위한 조언

트레이더의 경우:

1. 슬리피지 주의: 교환 전 예상 슬리피지를 확인하세요. 풀의 총 고정 거래량(TVL)이 클수록 거래량의 비율은 낮아지고 슬리피지는 낮아집니다.
2. 경로가 멋져야 합니다: A/B를 거래하고 싶지만 직접적인 쌍이 없거나 풀이 너무 작습니까? 중간 통화(보통 ETH 및 USDC와 같은 주류 통화)를 찾으세요. 예를 들어, A/ETH, B/ETH 풀을 통해 한 로트를 거래하는 경우 추가 처리 수수료를 지불해야 하지만 거래 가격이 더 좋을 수 있습니다.
3. 일반 프런트엔드만 사용하세요: Uniswap 공식 웹사이트나 신뢰할 수 있는 통합 사이트를 통해 거래하세요. 피싱 웹사이트에 의해 차단되지 마세요!

LP가 되고 싶은 분들을 위해:

1. 비영구적 손실 이해: 유동성을 제공하기 전에 비영구적 손실이 무엇인지 이해해야 합니다. 가격 변동폭이 큰 통화쌍의 경우 위험도가 엄청나게 높습니다!
2. 스테이블 코인 쌍을 선택하세요: 예를 들어 USDC/USDT는 모두 1달러에 고정되어 있으며 가격은 거의 움직이지 않고 비영구적 손실 위험이 극히 낮으며 주요 목적은 수수료 징수입니다.
3. Uniswap V3 연구: V3를 사용하면 LP가 특정 가격 범위에 유동성을 집중할 수 있으며 자본 효율성이 크게 향상됩니다. 그러나 이를 위해서는 적극적인 관리와 시장 동향을 모니터링하는 능력이 필요합니다.

Uniswap 외에 어떤 AMM DEX를 플레이할 수 있나요?

Uniswap은 AMM을 개척했지만 이것이 유일한 것은 아닙니다. 다른 주류 DEX에도 고유한 기술이 있습니다.

• 밸런서: 여러 자산을 포함하는 유동성 풀을 생성할 수 있으며(예: 하나의 풀에는 3개의 통화, ETH, WBTC 및 LINK가 포함됨) 가중치가 직접 결정될 수 있습니다.
• 곡선: 스테이블코인(USDC, DAI, USDT 등) 교환에 특별히 최적화되었으며 다양한 공식을 사용하여 스테이블코인 거래 쌍의 슬리피지가 너무 낮아 친구가 없습니다.

안전이 최우선! 정기교환 추천 (울링크 포함)

DeFi 및 온체인 거래에서 플레이하는 것은 흥미롭지만 **중앙 집중식 거래소(CEX)**는 높은 유동성과 풍부한 거래 쌍 및 제품(예: 계약 및 재무 관리)으로 인해 여전히 대부분의 베테랑에게 주요 전쟁터입니다.

CEX를 플레이하든 DEX를 플레이하든 안전은 항상 생명선입니다.

• 세계 최고 수준의 허가를 받고 규정을 준수하는 공식 거래소만 선택하세요, 꿩을 멀리하세요. 도망갈 때 바지를 잃어버리도록 조심하세요!
• '한 명의 교사를 이끈다', '자본금과 고수익이 보장된다'는 헛소리를 믿지 마세요, 모두 부추 자르기의 비법입니다.
• 개인 키와 니모닉 문구는 철저히 보호됩니다, 원하는 사람에게 알려주지 마세요!

현물 플레이를 하거나 DeFi 참여를 위해 돈을 입금할 수 있는 신뢰할 수 있는 거래소 계정이 없다면 다음 정규 채널을 통해 등록하는 것이 좋습니다. 또한 처리 수수료에 대한 영구 할인을 절약할 수도 있습니다:

• 바이낸스: 세계 최대 거래소, 오래된 리크 베이스.
• 독점 등록 링크: https://www.maxweb.black/join?ref=LULALA
• 추천코드: LULALA (등록시 입력하시면 수수료 20% 할인 혜택을 받으실 수 있습니다!)
• OKX: 모든 제품, 특히 계약을 맺는 무자비한 사람들에게 적합합니다.
• 독점 등록 링크: https://www.lywebuuz.com/join/LULALA
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• Bybit: 계약 거래가 원활하고 인터페이스가 초보자에게 친숙합니다.
• 독점 등록 링크: https://www.bybitglobal.com/invite?ref=ODXBWMN
• 추천코드: ODXBWMN (회원가입시 꼭 입력해주세요. 수수료 20% 할인!)

마지막 두 마디

Uniswap은 AMM(Automated Market Maker) 메커니즘을 사용하여 온체인 트랜잭션의 성능 및 비용 문제를 교묘하게 해결하여 DeFi Summer를 직접 폭발시킵니다. 누구나 은행가가 될 수 있지만, 동시에 '비영구적 손실'이라는 새로운 함정도 초래합니다.

AMM의 원리를 이해하는 것은 DeFi를 안전하게 플레이하기 위한 첫 번째 단계입니다. 일하기 전에 먼저 배우고, 여유 자금으로 시작하고, 손실을 엄격히 중지하십시오**. 혁신을 수용하기 전에 귀하의 베이스캠프가 늙은 개처럼 안정적인 Binance 및 OKX와 같은 정기적인 거래소에 있는지 확인하십시오.

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