Что такое залог? Полное введение в получение пассивного дохода в цепочке PoS.

Если вы храните свои монеты в кошельке, они не будут увеличиваться сами по себе. Стейкинг заключается в том, чтобы позволить этим простаивающим активам выполнить некоторую работу: заблокировать их в цепочку, использующую доказательство ставки (PoS), помочь ей подтвердить транзакции, обеспечить безопасность, а затем получить обратно вознаграждение.

По сути, это не обещание дохода от финансовых продуктов, а то, что вы берете на себя часть работы по проверке сети. Откуда берутся награды? Часть этой суммы — это плата за внутрисетевую обработку, а часть — новая валюта, выпущенная сетью. Таким образом, доход будет колебаться в зависимости от статуса сети, ваших заложенных активов и рыночных условий, и нет никаких гарантий.

Почему одни монеты можно закладывать, а другие нет

Ключ заключается в механизме консенсуса. Биткойн использует Proof of Work (PoW) и полагается на машины для майнинга, чтобы конкурировать за права ведения бухгалтерского учета. Такая цепочка не подлежит залогу. У PoS другая идея: не сосредотачивайтесь на вычислительной мощности, а сосредоточьтесь на том, сколько монет вы готовы заблокировать и на какой срок. PoS был предложен в качестве альтернативы PoW в 2011 году, и теперь Ethereum, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot, Cosmos и т. д. работают на PoS.

В сети PoS валидатор отвечает за проверку транзакций и упаковку блоков. Сеть будет выбирать валидаторов из числа залогодателей, исходя из количества залогов, продолжительности залога, а иногда и случайных факторов. Выбранные валидаторы упаковывают транзакции в блоки, подключают их к цепочке, а затем делят комиссию за обработку. Некоторые сети также будут выпускать дополнительные новые монеты.

Четыре способа участия, пороговые значения сильно различаются

Запуск собственного узла (соло-стейкинг) обеспечивает наибольший контроль, но требует технических навыков. Неправильная настройка может спровоцировать слэшинг, и часть заложенных активов будет вычтена.

Ставка на бирже оставляет техническую работу платформе, и вы только вносите монеты, что иногда называют «ставка как услуга».

Делегированный стейкинг — это передача монет надежному верификатору или поставщику услуг по стейкингу. Некоторые сетевые кошельки изначально поддерживают эту операцию.

Пул ставок объединяет все монеты вместе, чтобы увеличить вероятность быть выбранным, а вознаграждения делятся в зависимости от доли вклада. Для пользователей с небольшими средствами, которые не могут самостоятельно достичь минимального порога залога, пулы являются реалистичным вариантом. Однако тарифы и правила техники безопасности в бассейнах различаются, поэтому вам нужно тщательно подготовиться, прежде чем выбирать один из них.

Жидкий залог: его можно переместить, даже если он заблокирован

Обычные залоги часто требуют блокировки активов на определенный период времени, в течение которого их нельзя перемещать. Ставка ликвидности призвана решить это противоречие: после ставки вы получаете токен (LST), представляющий заложенный актив, которым можно торговать или использовать в DeFi, при этом получая вознаграждение за ставку.

Например, если вы сделаете ставку ETH на Binance, вы получите WBETH, а если вы сделаете ставку ETH на Lido, вы получите stETH. Существуют также платформы, которые не выпускают LST и делают ставки на ликвидность непосредственно в цепочке, например ADA на Cardano.

Re-pledge (перезалог) — это новый способ игры: использование заложенных активов для защиты других протоколов или сервисов. EigenLayer впервые применил эту модель на Ethereum, позволив заложенному ETH поддерживать несколько децентрализованных сетей одновременно. Награды могут суммироваться, как и риски — вы можете подвергнуться воздействию нескольких протоколов одновременно. Это сложная операция, не прикасайтесь к ней, пока полностью не поймете механизм.

Преимущества и затраты на стейкинг

Преимущества очевидны: простаивающие активы могут генерировать дополнительные токены, которые могут стать источником пассивного дохода (но доход не гарантирован); вы также помогаете сети поддерживать безопасность и работу; некоторые сети также предоставляют заинтересованным сторонам право голоса, что может повлиять на направление проекта; По сравнению с майнингом PoW потребление энергии при стейкинге PoS намного ниже.

Стоимость столь же реальна. Волатильность рынка является главным приоритетом: цена заложенных активов резко падает, а вознаграждения могут вообще не покрыть сокращение основной суммы долга. Риск штрафа возникает из-за того, что валидаторы совершают злодеяния или узлы выходят из строя, а часть залоговых средств будет вычтена. Риск централизации заключается в том, что если несколько валидаторов будут контролировать большую часть поставленных монет, безопасность и децентрализация сети окажутся под угрозой. Технические риски включают периоды блокировки, уязвимости смарт-контрактов и сбои программного обеспечения, которые препятствуют выводу средств. Сторонний риск заключается в том, что если вы передадите монеты на платформу, платформа будет взломана, и активы окажутся под угрозой. В платформе DeFi есть еще один уровень: управление разрешениями при авторизации доступа к кошельку.

Что изменилось в обновлении Ethereum Pectra?

Обновление Pectra, активированное 7 мая 2025 года, увеличило максимальную сумму залога одного валидатора с 32 ETH до 2048 ETH, то есть в 64 раза. В прошлом учреждениям приходилось управлять большим объемом ETH и использовать сотни 32 валидаторов ETH, что было сложно и дорого; теперь один валидатор может хранить больше. К началу 2026 года более 30% общего объема поставок ETH было поставлено на кон, что указывает на то, что участие все еще растет после обновления.

Если вы хотите начать делать ставки, следуйте этому порядку

Сначала выберите цепочку PoS, поймите ее требования к ставкам, период блокировки и ожидаемые вознаграждения, а затем решите, присоединяться ли. Затем подготовьте кошелек, поддерживающий стейкинг. Кошелек Binance Web3, MetaMask и TrustWallet являются распространенными вариантами. Наконец, следуйте рекомендациям сети: запустите узел самостоятельно, доверьте его валидатору или войдите в пул залогов.

Имейте в виду, что кошелек Web3 — это всего лишь точка входа в службу ставок, он не контролирует базовый протокол. Отдавайте предпочтение зрелым цепочкам, таким как Ethereum и Solana, и проведите собственное исследование, прежде чем тратить деньги.

Как рассчитываются вознаграждения? Каждая сеть уникальна, и обычно это зависит от четырех факторов: суммы вашего залога, продолжительности залога, общей суммы залога во всей сети, комиссий за обработку сети и курса эмиссии валюты. Некоторые сети выплачивают вознаграждения по фиксированному проценту, и вознаграждения часто выражаются в расчетном годовом проценте (APR).

Можно ли его вынуть? В целом да, но правила различаются от платформы к платформе. Если вы выйдете досрочно, вы можете потерять часть или все накопленные вознаграждения. Обновление Ethereum в Шанхае в 2023 году позволяет снимать залоговые суммы ETH, а залогодатели могут получать вознаграждения и получать заблокированные ETH в любое время.

Наконец, не все монеты можно заложить. Цепочки PoW, такие как Биткойн, не могут этого сделать; даже в сетях PoS не каждый токен поддерживает стейкинг, и в разных конструкциях используются разные способы стимулирования участия.

Что необходимо проверить с точки зрения комиссий за обработку, VIP и скидок?

Залог сам по себе не взимает комиссию за транзакцию, но ваши операции будут: покупать монеты, переводить монеты, выкупать и торговать LST, и за каждый шаг может взиматься плата. Если вы делаете ставки или покупаете и продаете связанные токены на бирже, стоит проверить курсы мейкера/тейкера, соответствующие вашему VIP-уровню, а также узнать, предоставляет ли платформа скидки. Эти затраты носят качественный характер, и конкретные цифры зависят от учетной записи и платформы. Не используйте скриншоты других людей в качестве стандарта.

Ссылка: Binance Academy «Что такое крипто-стейкинг и как он работает?» https://academy.binance.com/en/articles/what-is-stakeing

Эта статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционным советом. Цены на цифровые активы сильно колеблются, и вы можете потерять все свои инвестиции. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем делать ставку, и инвестируйте только те деньги, которые вы можете позволить себе потерять.