كيفية اللعب بالعقد الدائم لسهم Binance: من الآلية إلى المخاطر الموضحة دفعة واحدة

إذا كنت قد لعبت بالفعل بعقود العملات المشفرة الدائمة على Binance، فلا ينبغي أن تكون رؤية عقود الأسهم الدائمة (وتسمى أيضًا عقود الأسهم الدائمة أو TradFi Perps) أمرًا غير مألوف. إنه في الأساس عقد دائم، لكنه لا يتتبع BTC أو ETH، بل يتتبع أسعار الأسهم الفردية مثل MSTR وAMZN وCOIN. الميزة هي أنك لا تحتاج إلى فتح حساب وساطة تقليدي أو تحويل الأموال. يمكنك الشراء أو البيع مباشرة على أسعار هذه الأسهم في حساب Binance للعقود الآجلة.

يمكن تداول هذه العقود على مدار 24 ساعة في اليوم، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع وعندما تكون الأسهم الأمريكية مغلقة. لدى سوق الأوراق المالية التقليدية أوقات افتتاح وإغلاق ثابتة ويتم إغلاقها بالكامل في عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، ولكن العقود الدائمة للأسهم لا تحتوي على هذا القيد. ترى خبرًا ماليًا في منتصف الليل وتريد الرد فورًا، دون الانتظار حتى يفتح السوق في اليوم التالي.

لكن لا تتسرع في تقديم طلبك بعد. الحد الأقصى للرافعة المالية لعقود الأسهم الدائمة هو 10 مرات، مما يعني أنه يمكنك استخدام هامش واحد للاستفادة من 10 مراكز. يبدو الأمر رائعًا، ولكن من ناحية أخرى، إذا تحرك السعر بنسبة 10٪ فقط في الاتجاه السلبي، فقد تفقد رأس مالك بالكامل. علاوة على ذلك، يتم تسوية سعر التمويل كل 8 ساعات. إذا احتفظت بالمركز طوال الليل، فستستمر هذه التكلفة في التراكم.

**كيفية تثبيت السعر؟ **

الفرق الأكبر بين العقود الدائمة للأسهم والعقود الدائمة للعملات المشفرة هو كيفية التعامل مع الأسعار عند إغلاق سوق الأسهم. سوق الأوراق المالية التقليدي مفتوح فقط خمسة أيام في الأسبوع ويتم إغلاقه بالكامل في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد. إذا كان سعر العقد لا يزال يتقلب مع السعر الفوري في هذا الوقت، فمن السهل أن يكون هناك فرق كبير في السعر.

يتمثل نهج Binance في تقديم نموذج Orderbook EWMA. بدءًا من 08-05-2026 الساعة 21:00 (التوقيت العالمي الموحد)، ستتحول سلعة TradFi Perps إلى هذا الوضع أولاً؛ بدءًا من 16-05-2026 00:00 (التوقيت العالمي الموحد)، ستتبع ذلك أيضًا TradFi Perps للأسهم. بكل بساطة، لم يعد سعر المؤشر يعتمد فقط على مصادر البيانات الخارجية، ولكنه يستخدم متوسط ​​سعر التأثير في دفتر الطلبات (أي متوسط ​​سعر عرض التأثير وسعر طلب التأثير) كأساس، ثم يستخدم المتوسط ​​المتحرك المرجح الأسي (EWMA) للتمهيد. وفي الوقت نفسه، فإن نطاق تقلب سعر المؤشر محدود أيضًا. الغرض من هذا التصميم هو تجنب قفزات الأسعار لحظة الافتتاح وتقليل مخاطر التصفية القسرية خلال فترات انخفاض السيولة.

قائمة مواصفات المعاملات

أطلقت Binance عددًا من عقود الأسهم الدائمة في فبراير 2026، بما في ذلك:

• MSTRUSDT: الأسهم العادية لشركة Tracks Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR)
• AMZNUSDT: يتتبع الأسهم العادية لشركة Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN)
• CRCLUSDT: شركة Tracks Circle Internet Group Inc. Common Stock (NASDAQ: CRCL)
• COINUSDT: تتبع الأسهم العادية لشركة Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN)
• PLTRUSDT: تتبع الأسهم العادية لشركة Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR)

المعلمات الأساسية لهذه العقود هي نفسها: تسوية USDT، والحد الأدنى للقيمة الاسمية 5 USDT، والحد الأدنى لوحدة تغير السعر 0.01، والحد الأدنى لكمية الطلب 0.01 سهم. تدعم جميع العقود وضع الأصول المتعددة، مما يعني أنه يمكنك استخدام الأصول الأخرى مثل BTC كهامش، ولكن سيكون هناك تخفيضات مقابلة.

إذا كنت ترغب في العثور على القائمة الكاملة، فما عليك سوى الانتقال إلى صفحة العقود على صفحة Binance الرئيسية وتحديد العقد المقابل ضمن علامة التبويب TradFi. هناك أيضًا عقود ETF، وعقود الغاز الطبيعي الدائمة، والعقود الآجلة للنفط الخام، وعقود المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة تحت علامة TradFi.

معدل التمويل: كل 8 ساعات، بحد أقصى ±2.00%

معدل التمويل هو الآلية التي يستخدمها العقد الدائم لإعادة سعر العقد إلى السعر الفوري. تتم تسوية معدل تمويل العقد الدائم للأسهم كل 8 ساعات، ويتم تثبيت جزء سعر الفائدة عند 0%، والحد الأقصى للسعر هو ±2.00%.

هناك تفاصيل جديرة بالملاحظة هنا: بالنسبة للعقود الدائمة العامة، إذا وصل معدل التمويل إلى الحد الأعلى أو الأدنى، فسيتم تقصير فترة التسوية من 8 ساعات إلى ساعة واحدة. ومع ذلك، لا تنطبق هذه القاعدة على عقود الأسهم الدائمة. بغض النظر عن مدى ارتفاع المعدل، يتم دائمًا الحفاظ على التسوية كل 8 ساعات.

يمكنك تمرير مؤشر الماوس فوق علامة التبويب "التمويل" في صفحة المعاملة لعرض السعر الحالي بسرعة، أو يمكنك النقر فوق "سجل أسعار التمويل" لعرض البيانات التاريخية.

الرافعة المالية: تصل إلى 10x، ولكن يمكن تعديلها في أي وقت

الحد الأقصى الحالي للرافعة المالية لجميع العقود الدائمة للأسهم هو 10x. إذا كنت قد حددت مسبقًا رافعة مالية بقيمة 20x على عقود أخرى، فقد تظهر رسالة مطالبة عند التبديل إلى عقد الأسهم الدائم، لإخبارك بأن الرافعة المالية المحددة مسبقًا غير متوفرة.

ستقوم Binance بتعديل مستويات الرافعة المالية ومتطلبات الهامش بناءً على ظروف مخاطر السوق، لذلك من الأفضل إلقاء نظرة ثانية على أحدث المواصفات قبل التداول. بالإضافة إلى ذلك، عندما يصبح المركز الافتراضي أكبر، عادةً ما تنخفض الرافعة المالية المتاحة، وهو ما يتم تحديده من خلال نظام الهامش المتدرج في Binance.

** ما هي الفوائد؟ **

بالنسبة للمستخدمين الذين يلعبون بالفعل بمشتقات العملات المشفرة، فإن عقود الأسهم الدائمة لها العديد من الفوائد العملية:

• التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع: يمكن الرد على التقارير المالية والبيانات الكلية والأحداث الجيوسياسية في أي وقت، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع.
• لا حاجة لتحويل الأموال: إذا كان لديك بالفعل حساب Binance Futures، فيمكنك التداول مباشرة دون فتح حساب وساطة أو تحويل الأموال خارج المنصة.
• تسوية USDT: يتم تحديد الأرباح والخسائر بعملة USDT، بما يتوافق مع نظام التشفير البيئي.
• هامش متعدد الأصول: يمكنك استخدام BTC والأصول الأخرى كهامش، ولا يتعين عليك الاحتفاظ بالـ USDT.
• لا يوجد تاريخ انتهاء الصلاحية: على عكس العقود الآجلة التقليدية، التي تتطلب تغيير المراكز وتغيير الأشهر، فإن هذا يوفر طبقة من المشاكل التشغيلية.

** أين تكمن المخاطر؟ **

تتشابه مخاطر العقود الدائمة للأسهم مع مخاطر العقود الدائمة للعملات المشفرة، ولكن لها أيضًا خصائصها الخاصة.

الرافعة المالية تضخم الخسائر. إذا تحرك السوق ضدك، فقد تخسر أكثر من إيداعك الأولي. عندما ينخفض ​​رصيد الهامش عن مستوى هامش الصيانة، سيتم تشغيل التصفية القسرية وسيتم إغلاق المركز تلقائيًا.

تتراكم التكاليف الرأسمالية. يتم فرض رسوم التمويل كل 8 ساعات. كلما طالت فترة الاحتفاظ بالمركز، زادت التكلفة. في الأسواق التي تشهد تقلبات كبيرة أو اتجاهات واضحة، قد يصل معدل التمويل إلى الحد الأعلى وهو ±2.00%. وبعد عدة دورات تسوية متتالية، ستكون التكلفة كبيرة.

مخاطر الفجوة المفتوحة. بينما تحاول آلية الأسعار في Binance تسهيل الانتقال بين جلسات التداول المختلفة، قد تستمر فجوات كبيرة في الأسعار في الظهور عند إعادة فتح سوق الأسهم إذا كانت هناك تقارير أرباح كبيرة أو أحداث كبيرة أو إجراءات للشركات بعد فتح السوق. حتى لو لم يتحرك العقد كثيرًا في عطلات نهاية الأسبوع أو بين عشية وضحاها، فإن هذه الفجوة قد تؤدي إلى تصفية المركز أو التأثير عليه.

المواصفات عرضة للتغيير. قد تقوم Binance بتعديل مواصفات العقد، بما في ذلك هيكل معدل التمويل، والحد الأدنى لحجم التجزئة، والحد الأقصى للرافعة المالية، والهامش الأولي ومتطلبات هامش الصيانة، بناءً على ظروف مخاطر السوق. قد تؤثر هذه التغييرات على المناصب الحالية. إذا كنت تقوم بتشغيل إستراتيجية شبكة العقد، انتبه إلى التحديثات، حيث قد تؤدي تغييرات المواصفات إلى أن تصبح إستراتيجية الشبكة غير صالحة.

كلمة تحذير أخيرة: فكر في استخدام أوامر وقف الخسارة وإدارة المراكز للتحكم في المخاطر، ولا تستثمر أموالاً أكثر مما يمكنك تحمل خسارته. إن ديناميكيات المخاطرة للتداول بالرافعة المالية لأصول الأسهم التقليدية وعقود العملات المشفرة الدائمة ليست متماثلة تمامًا.

الأسئلة الشائعة

**ما هو عقد الأسهم الدائم؟ **

إنها مشتقة ذات رافعة مالية تتتبع أسعار الأسهم الفردية (مثل Amazon وCoinbase). ليس له تاريخ انتهاء الصلاحية ويعمل بشكل مشابه لعقد العملات المشفرة الدائم، ولكنه يتتبع سعر السهم ويتم تسويته بعملة USDT.

**كيف يتم تحديد السعر عند إغلاق البورصة؟ **

عندما تكون البورصة الأساسية مغلقة (كما هو الحال في عطلات نهاية الأسبوع أو العطلات الرسمية)، تقوم Binance بإصلاح مؤشر السعر عند آخر قيمة معروفة وتستخدم آلية تجانس تعتمد على أسعار المعاملات الملاحظة لحساب سعر العلامة. يهدف هذا التصميم إلى تقليل القفزات المفاجئة في الأسعار والحفاظ على الاستمرارية.

**كم مرة يتم فرض سعر التمويل؟ **

تتم تسوية رسوم التمويل كل 8 ساعات لجميع عقود الأسهم الدائمة. الحد الأقصى للمعدلات هو ±2.00%، مع نسبة فائدة تبلغ 0%. على عكس العقود الدائمة الأخرى، لن يتم تقصير فترة التسوية لعقود الأسهم الدائمة إلى ساعة واحدة حتى لو وصل معدل التمويل إلى الحد الأعلى.

**ما هو الحد الأقصى للرافعة المالية؟ **

حاليًا، جميع العقود الدائمة للأسهم لديها رافعة مالية بحد أقصى 10x. قد تقوم Binance بتعديل مستويات الرافعة المالية ومتطلبات الهامش في أي وقت بناءً على ظروف السوق، وكلما زاد المركز الاسمي، انخفض الحد الأقصى للرافعة المالية عادةً.

**هل يمكنني استخدام العملة المشفرة كهامش؟ **

يستطيع. تدعم جميع العقود الدائمة للأسهم وضع الأصول المتعددة. يمكنك استخدام أصول مثل BTC كهامش، ولكن الضمانات غير USDT سيكون لها معدلات تحويل مقابلة.

تعمل عقود الأسهم الدائمة على توسيع حدود عقود Binance من الأصول المشفرة إلى الأسهم التقليدية. إذا كنت معتادًا بالفعل على العقود الدائمة للعملات المشفرة، فسوف تبدأ بسرعة، ولكن لا تخلط بين الاثنين على أنهما نفس الشيء. الرافعة المالية، ورسوم التمويل، وفتح الفجوات، قد تظهر هذه المخاطر بطرق مختلفة على عقود الأسهم الدائمة. خذ الوقت الكافي لفهم الآليات قبل اتخاذ قرار بشأن دخول السوق.

المرجع: أكاديمية بينانس الرابط الأصلي: https://www.binance.com/en/academy/articles/how-to-trade-stock-perpetual-contracts-on-binance

قد تتغير رسوم المعاملات ومستويات VIP وشروط الخصم، يرجى الرجوع إلى صفحة حساب الصرف وصفحة أحدث أسعار CoinRebate. هذه المقالة للأغراض التعليمية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.