Как играть с бессрочным контрактом ETF с кредитным плечом на Binance Futures?

Грубо говоря, ETF с кредитным плечом используют деривативы для увеличения ежедневного роста и падения индекса или актива до фиксированного коэффициента, обычно в 2 или 3 раза. Например, для длинного ETF 3x цель состоит в том, чтобы, если в тот день базовый показатель вырастет на 1%, он вырастет на 3%; если эталонный показатель упадет на 1%, он упадет на 3%. Этот тип продукта очень популярен на традиционных рынках, поскольку людям, которые хотят получить краткосрочную прибыль, не нужно самим иметь дело с кучей сложных деривативов, они могут просто купить ETF.

Binance Futures теперь перечисляет несколько бессрочных контрактов, отслеживающих известные ETF с кредитным плечом, что эквивалентно переходу от традиционных финансов к криптоплатформам. Вы можете использовать USDT в качестве маржи и торговать 24 часа в сутки, не дожидаясь открытия фондового рынка США. Однако существует два уровня кредитного плеча, сложенные вместе: сам ETF имеет свое собственное кредитное плечо, а бессрочный контракт также может добавить кредитное плечо. Звучит захватывающе, но риски также удваиваются.

Ссылка: Академия Binance Исходная ссылка: https://www.binance.com/en/academy/articles/leveraged-etfs-you-can-trade-on-binance-futures.

Сначала разберитесь в основах ETF с кредитным плечом. В конце каждого дня он будет корректировать позиции, чтобы вернуть кредитное плечо к целевому значению, например 2х или 3х. Этот «ежедневный сброс» очень важен, а это значит, что если вы возьмете его на срок более одного дня, доходность будет не такой простой, как «индекс вырос на 10%, а 3х ETF вырос на 30%». Если будут колебания в середине, проигрыш будет очевиден. Например, если индекс вырастет на 5% сегодня и упадет на 5% завтра, 3-кратный ETF не вернется к исходной точке, но потеряет деньги, поскольку сложные проценты рассчитываются на основе 3-кратного увеличения каждый день. Когда он поднимается, база мала, а когда падает, база велика.

Эти бессрочные контракты на Binance Futures отслеживают цену ETF, а не индекса напрямую. Вы покупаете не акции ETF, а деривативный контракт. Контракт не имеет срока действия, и вы можете удерживать его до тех пор, пока будет достаточно маржи. Как и другие бессрочные контракты, он опирается на ставки финансирования, чтобы поддерживать цену контракта близкой к цене ETF, с регулярным расчетом между длинными и короткими позициями. Вот ключевой момент: вы можете добавить кредитное плечо поверх встроенного кредитного плеча ETF. Например, в контракте KORUUSDT сама KORU имеет длинную позицию в 3 раза по индексу MSCI Korea. Если вы откроете 10-кратное кредитное плечо на контракте Binance, теоретический общий риск составит 30-кратный. Если он полностью открыт 50 раз, теоретическая общая экспозиция может достичь 150 раз. Цифры звучат устрашающе, но с другой стороны, потери могут произойти столь же быстро, а риск ликвидации крайне высок.

В настоящее время на Binance Futures можно торговать несколькими бессрочными контрактами ETF с кредитным плечом:

TQQQUSDT: отслеживание TQQQ от ProShares, длина которого в три раза выше Nasdaq 100. Этот индекс состоит из 100 крупных нефинансовых компаний, котирующихся на Nasdaq, причем большинство из них составляют технологические и потребительские дискреционные компании. TQQQ — один из самых торгуемых ETF с кредитным плечом в мире.

SQQQUSDT: отслеживание SQQQ на ProShares, 3-кратная короткая позиция по Nasdaq 100. Когда индекс падает на 1%, он поднимается примерно на 3%; когда индекс поднимается на 1%, он падает примерно на 3%. Подходит для людей, которые хотят открыть короткую позицию или хеджировать свои длинные позиции.

SOXLUSDT: отслеживание SOXL компании Direxion, длина которого в 3 раза превышает индекс ICE Semiconductor. В этот индекс входят 30 крупных полупроводниковых компаний, котирующихся на бирже в США, включая производителей дизайна, производства и оборудования. Если вы хотите сделать ставку на спрос на чипы, инфраструктуру искусственного интеллекта или циклы технологического аппаратного обеспечения, вы можете использовать его.

KORUUSDT: KORU, которая отслеживает Direxion, имеет длинную позицию в 3 раза по сравнению с индексом MSCI Korea 25/50. Samsung Electronics и SK Hynix имеют высокие веса в этом индексе и тесно связаны с полупроводниковым циклом. Этот контракт был запущен только в июне 2026 года. В то время он привлек большое внимание, поскольку мог увеличить кредитное плечо до 50 раз и иметь теоретическую общую сумму риска в 150 раз.

MVLLUSDT: отслеживание MVLL от GraniteShares, двойной длинной акции Marvell Technology. Первые несколько отслеживают индексы, а этот отслеживает отдельные акции с большей волатильностью и высокой концентрацией. Marvell производит инфраструктуру данных и сетевые чипы.

UVXYUSDT: отслеживает UVXY ProShares, краткосрочный фьючерсный индекс S&P 500 VIX с длинной 1,5x. VIX, часто называемый «индексом страха», измеряет ожидаемую волатильность индекса S&P 500 в течение следующих 30 дней. Вместо того, чтобы напрямую отслеживать спот VIX, UVXY хранит фьючерсы на VIX на ближайший и субмесячный период. Он повышается, когда на рынке паника, и падает, когда рынок спокоен. А поскольку фьючерсы на VIX обычно имеют премию (дальний месяц дороже, чем ближайший), UVXY будет немного терять каждый раз, когда меняет позиции, поэтому, даже если VIX не будет двигаться, он будет медленно терять.

Риски этих продуктов необходимо разбить на части.

Во-первых, это потери от колебаний. Поскольку кредитное плечо сбрасывается каждый день, многодневная доходность будет сильно отличаться от доходности индекса, умноженной на коэффициент. На волатильном рынке, даже если индекс в конечном итоге вернется к исходной точке, ETF с кредитным плечом все равно могут многое потерять. Предыдущий пример увеличения на 5%, а затем снижения на 5% является типичным примером.

Второе – сложное кредитное плечо. К фьючерсам на Binance можно добавить кредитное плечо, что может увеличить прибыль и убытки. Сам ETF уже в 2 или 3 раза. Если вы добавите еще 10 или 20 раз, если индекс немного сдвинется, маржа может исчезнуть. Прежде чем открыть позицию, вы должны подумать о том, какие колебания вы сможете выдержать.

Третье — премии и структурные потери. UVXY — наиболее очевидный продукт волатильности. Когда фьючерсная кривая поднимается, фонд будет платить издержки каждый раз, когда он перемещает позицию. Со временем, даже если VIX останется неизменным, UVXY упадет.

Четвертый – краткосрочный дизайн. ETF с кредитным плечом не предназначены для длительного хранения. Механизм ежедневного сброса определяет, что он не подходит для покупки и хранения. Принимайте его в течение нескольких недель или даже нескольких месяцев, и результаты могут совершенно отличаться от того, что вы думали. Если добавить кредитное плечо, отклонение будет еще больше.

Пятое — рыночные и регуляторные риски. Традиционные рынки имеют старые проблемы, такие как дефициты, шоки ликвидности и изменения в регулировании. Фьючерсы на Binance торгуются 24 часа в сутки, но базовый ETF торгуется только в часы торговли акциями в США, поэтому при открытии акций в США может возникнуть ценовой разрыв. Кроме того, в разных регионах правила различаются, и возможность торговли зависит от местных правил.

Кто-то спросил, можно ли удерживать бессрочные контракты ETF с кредитным плечом в течение длительного времени. Ответ однозначен: не рекомендуется. Ежедневная ребалансировка и потери волатильности приведут к значительному отклонению долгосрочной доходности и коэффициентов индекса, что становится еще более серьезным, когда добавляется кредитное плечо. Существует также проблема обратного разделения. Например, в ноябре 2025 года UVXY провела разделение 1 к 5. Такое корпоративное поведение может повлиять на цены или позиции контрактов. Вы должны обратить внимание на объявление Binance.

С точки зрения комиссий и скидок за обработку таких продуктов часто торгуют, а ставки капитала и комиссии за открытие и закрытие позиций составляют большую сумму. Если у вас есть канал возврата комиссии, вы можете немного сэкономить, но не торгуйте часто только ради скидки, поскольку прибыль перевешивает убытки. Кроме того, в самом контракте есть маржинальные требования, и риск ликвидации высок, поэтому не ставьте все свои позиции.

В целом, бессрочные контракты ETF с кредитным плечом на Binance Futures открывают двери для тех, кто хочет прикоснуться к традиционному рынку. Каждый из TQQQ, SQQQ, SOXL, KORU, MVLL и UVXY имеет свое собственное применение. Вы можете найти соответствующие продукты для длинных технологий, коротких индексов, ставок на полупроводники и хеджирования колебаний. Но три вещи: ежедневные сбросы, потери волатильности и дополнительное кредитное плечо сложены вместе, и риск очень высок. Прежде чем начать, поймите механизм, хорошо контролируйте свои позиции и не играйте в краткосрочные игры с долгосрочными деньгами.

Комиссии за транзакции, VIP-уровни и условия скидок могут измениться. См. страницу биржевого аккаунта и страницу последних ставок CoinRebate. Эта статья предназначена только для образовательных целей и не является инвестиционным советом.